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行业高管预警：2026年数字资产资管行业或将迎来大规模洗牌
据多位区块链行业高管向Cointelegraph透露，随着市场压力加剧，2026年多数加密货币及比特币资产管理公司可能面临倒闭潮。数字资产资管（DAT）行业正面临严峻挑战，头部企业股价普遍大幅下跌，行业整合势在必行。
繁荣后的危机：DAT行业面临生存考验
加密货币收益平台MoreMarkets联合创始人兼CEO Altan Tutar表示："进入2026年，数字资产资管行业的前景显得相当黯淡。"2025年涌现的大批加密货币资管公司，原本为华尔街投资者提供了接触加密资产的新渠道。在比特币去年10月创下历史新高时，这些公司的股价曾随机构资金涌入而暴涨，但随后的市场整体下行严重影响了其估值。
Tutar预测，在日益拥挤的市场环境下，行业将出现剧烈整合："大多数比特币资管公司将与其他DAT企业一同消失。"他特别指出，专注于山寨币的加密货币资管公司"将最先出局"，因为它们无法维持公司市值高于加密资产持仓价值（mNAV）这一关键指标。
"我预计，以太坊、Solana和XRP等主流资产的旗舰DAT公司也将很快步其后尘。"Tutar补充道。但他同时表示，最有可能生存下来的将是那些"除了持有大量加密资产外，还能提供附加价值"的企业，比如开发能"为持仓创造稳定强劲收益并回馈利益相关者"的产品。
收益率策略成生存关键
比特币平台Solv Protocol联合创始人Ryan Chow提供了更具象的数据：比特币资管公司数量从2025年初的70家激增至年中的130余家。但他强调："比特币资管并非实现无限增长的万能方案"，并预测多数公司"难以挺过下一轮市场下行"。
"能够存活的企业，必定是将比特币持仓纳入更广阔的收益率策略体系的公司。"Chow指出。这一观点得到了多位分析师的认同，他们认为单一持有模式已无法满足机构投资者在波动市场中对风险对冲和稳定收益的需求。
行业背景与发展脉络
数字资产资管行业兴起于2023年，最初是为了满足机构投资者合规参与加密货币市场的需求。与传统资管不同，DAT公司主要通过以下方式运作：
- 设立特殊目的载体(SPV)持有加密资产
- 发行代表资产所有权的证券化产品
- 提供税务优化和合规托管解决方案
- 开发衍生品对冲市场波动风险
2024-2025年比特币ETF的广泛获批曾为行业注入强心剂，但监管趋严、市场竞争白热化以及加密货币本身的高波动性，正在考验每家DAT公司的商业模式韧性。部分头部企业已开始转型，通过以下方式构建护城河：
- 与传统金融机构建立托管合作关系
- 开发机构级风险管理工具
- 构建跨链收益聚合平台
- 提供税务筹划和法律合规一站式服务
行业分析师普遍认为，未来两年DAT行业将经历深度整合，最终可能形成3-5家头部企业主导的格局。能否开发差异化产品、建立稳定的收益来源，将成为决定企业存亡的关键因素。