机构观点两极分化

全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)与华尔街巨头摩根大通(JPMorgan)就以太坊未来发展前景出现明显分歧。根据ZyCrypto最新报道，贝莱德在其年度区块链展望报告中明确表示看好以太坊在资产代币化领域的应用潜力，而摩根大通则对以太坊网络的技术瓶颈和监管不确定性持保留态度。

贝莱德的代币化赌注

贝莱德数字资产部门负责人Robert Mitchnick指出：「以太坊智能合约的可编程特性使其成为传统金融资产代币化的理想平台。我们观察到机构客户对债券、房地产等现实世界资产(RWA)的代币化需求正在指数级增长。」据悉，贝莱德已将其部分货币市场基金份额通过以太坊网络进行代币化试点。

该公司预测，到2030年，通过区块链进行代币化的全球资产规模可能突破10万亿美元，其中以太坊有望占据40%以上的市场份额。这一乐观预期推动ETH价格在报告发布后单日上涨5.7%。

摩根大通的谨慎立场

与此形成鲜明对比的是，摩根大通在同期发布的研报中列举了三大风险因素：

• 网络拥堵导致Gas费波动剧烈
• 美国SEC尚未明确ETH是否属于证券
• Layer2解决方案的碎片化问题

该行区块链主管Umar Farooq表示：「虽然我们认可以太坊在DeFi领域的先发优势，但企业级应用需要更高的确定性和稳定性。目前建议客户采用观望策略。」

市场反应与行业影响

这种分歧直接反映在衍生品市场——ETH期货未平仓合约量在过去一周激增28%，而期权市场的看跌/看涨比率同时升至0.85，显示多空博弈加剧。分析师认为，这种机构间的观点分化实际上有利于市场健康发展，避免了单一预期导致的系统性风险。

值得注意的是，贝莱德的乐观预测主要基于以太坊即将实施的EIP-4844升级（Proto-Danksharding），该技术有望将Layer2交易成本降低90%。而摩根大通的担忧则源自当前主网的实际运营数据，两者实质上是在不同时间维度进行评估。